index

 

 

ГЛАВА 12. ИНФОРМАЦИЯ, НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ И РИСК В ЭКОНОМИКЕ.

 

В предшествующих разделах микроэкономики рыночная экономика и процессы, происходящие в ней, рассматривались на основе весьма серьезного допущения о наличии у всех субъектов полной и всеобъемлющей информации. Это, с одной стороны, существенно упрощало экономический анализ, но с другой стороны, отдаляло его от реальности.

Как известно, в процессе жизнедеятельности человеку постоянно приходится принимать решения, в основе правильности которых лежит обладание таким важным фактором, как информация. Как и все экономические блага информация ограничена. Принятие решений в условиях неполной информации приводит к определенным последствиям, наиболее значимое из которых проявляется в том, что субъектам хозяйственной деятельности приходится постоянно рисковать. Неопределенность становится определенным барьером на пути к эффективному рынку, приводит к серьезным издержкам, расходованию средств, времени, неоптимальному распределению товаров и ресурсов. В виду этого следует необходимость анализа проблем неопределенности и риска в экономику с тем, чтобы предвидеть их, оценить их последствия и возможность избегания негативных вариантов развития событий.

В данной главе рассматриваются следующие вопросы:

1. Информация и её роль в рыночной экономике. Причины неполноты информации. Неопределенность. Риск.

2. Асимметричность информации. Рынки с ассиметричной информацией. Отрицательный отбор. Роль рыночных сигналов в преодолении информационной асимметрии.

3. Моральный риск. Проблема «принципал-агент».

4. Деятельность государства по регулированию асимметричности информации

 

 

12.1. Информация и её роль в рыночной экономике.

 

Последние десятилетия в экономической мысли все больший интерес приобретает проблема информации, по поводу кото¬рой высказываются неоднозначные теоретико-методологические пози¬ции. Например, неоклассики не всегда признают существование рынка информации. Их противники, наоборот, рассматривают информацию как один из наиболее важных ресурсов, который оказывает влияние на функционирование рынка, и выдвигают положение о необходимости пересмотра теории общего равновесия.

В этом контексте отвергается утверждение о том, что единственным фактором, определяющим поведение экономи¬ческих агентов, выступает цена, поскольку фирмы получают инфор¬мацию не только ценовыми, но неценовыми сигналами (через прессу, консультантов, систему образования и т. д.). Фирма, которая обладает не¬значительной информацией, имеет мало шансов на завоевание рынка. И наоборот, всестороннее владение информацией создает у фирмы возможности для доминирования на своем рынке. Важная роль информации заключается еще и в возможности снижении уров¬ня неопределенности и сокращении потерь.

Категория «информация» тесно связана с другими понятиями, такими как «данные» и «знания», более того между ними можно заметить определенную взаимосвязь и последовательность развития. Данные представляют собой совокупность разнородных, необработанных, неструктурированных объективных фактов. Что касается информации, то она обладает определенной формой, независимостью от субъекта, выступает своеобразным связующим элементом между отправителем и получателем, поскольку обязательно их предполагает. Информация представляет собой обмен сигналами, передачу данных, которые можно обнаружить как в живой, так и неживой природе. Знания же представляют собой результат индивидуальной познавательной деятельности человека, они неразрывно связаны с интеллектуальными способностями человека.

Данные преобразуются в информацию несколькими способами:

1) путем контекстуализации, т.е. определения назначения и содержания переданных данных;

2) категоризацией, т.е. определенным структурированием данных по типам;

3) подсчетом, т.е. обработкой математическими методами;

4) сжатием, т.е. обработкой сведений путем исправления ошибок и неточностей.

Для того, чтобы информация трансформировалась в знания существует комплекс методов: сравнение – сопоставление с аналогичными явлениями, оценка – выявление степени значимости, определение области применения.

Информация представляет собой особый, специфический ресурс, которые не имеет границ распространения, а потому способен инициировать глобальные изменения в экономике. Информация обладает рядом уникальных характеристик, которые отличают ее от традиционных ресурсов.

Во-первых, по мере потребления информация увеличивает свою полезность, т.е. обладает мультипликационным эффектом. Поэтому бартер на информацию более эффективен, чем в отношении иных товаров и услуг.

Во-вторых, экономический эффект может принести только цельная информация, ее использование по частям не вызовет никакого результата.

В-третьих, информация представляет собой общественное благо, а потому обладает такими характеристиками как неисключаемость и неконкурентность в потреблении. Фактически это проявляется в возможности обладания информацией одновременно несколькими субъектами, при этом наличие ее у одного индивида не препятствует возможности получения другими.

В-четвертых, сложность в определении стоимости информации, поскольку пока она не применена на практике, оценить ее невозможно.

В-пятых, имеет место тенденция быстрого обесценивания информации, так как этот ресурс производства подвержен только одному виду износа – моральному.

Чтобы определить оптимальное для каждого предпринимателя количество информации, необходимо сравнить ожидаемые от нее предельные выгоды с ожидаемыми предель¬ными издержками при ее получении. Соответствующие зависимости пред¬ставлены на рис. 12.1.

Точка пересечения кривых пре¬дельных выгод (MG) и предельных издержек (МС), обозначенная как В отражает баланс между двумя указанными показателями. Количество (QB) и цена (Рв) необходимой информа¬ции представляют собой координа¬ты точки В.

image189

Рис. 12.1. Оптимальное количество информации.

 

Если ожидаемая выгода от покупки информации превышает ожидаемые предельные издержки (MG > МС), то такую инфор¬мацию необходимо приобрести. Если же нет, то от покупки столь дорогостоящей информации лучше отказаться: дешевле обойдут¬ся некоторые ошибки.

Условием оптимального функционирования рыночной экономики является полная информированность субъектов хозяйствования относительно цен, качества и номенклатуры продукции, структуре спроса, перспективах роста экономики и т.п. Однако, только рынок в целом может гарантировать получение полной и всеобъемлющей информации, ни один же из субъектов в отдельности не располагает ею целиком.

В качестве причин неполноты информации можно выделить следующие.

Во-первых, это барьер трансакционных издержек. Принцип рациональности заставляет и продавцов и покупателей вести поиск оптимальных цен, издержки же поиска будут мешать субъектам совершать сделку по оптимальной цене.

Во-вторых, информация не всегда соответствует действительности. С одной стороны, она может изначально быть искажены, с другой стороны, она слишком быстро устаревает.

В-третьих, проблема обработки информация и трансформации ее в знания, не все экономические субъекты в состоянии обрабатывать и усваивать информацию, а потому она частично теряется.

Таким образом, можно констатировать, что в условиях реального рынка приходится при¬нимать решения при наличии далеко не полной информации (и это касается любой области, не ограничиваясь только областью рыночных отношений). Наличие неполной информации имеет важные и порой негативные последствия для принятия решений. Одно из них заключается в том, что приходится рисковать.

Риск – это возможная опасность потерь. Поэтому субъекты хозяйствования всегда стараются свести риск до минимума. Реальна возможность возникновения риска заключается в том, что наше будущее очень часто не соответствует нашим прогнозам. При¬нятые решения нередко оказываются ошибочными, а выгоды могут оказаться гораздо скромнее ожидаемых, а затраты, наоборот, значительно превзойти запланированные. Но в экономической реальности за все свои действия приходится расплачиваться. Ограниченность информации и обусловленная ею неопределенность становятся важным препятствием на пути к эффективному рынку, приводя к неоправданному расходу времени и энергии, сил и средств, к неоптимальному распределению товаров и ресурсов.

Одним из первых экономистов, кто исследовал проблему неопределенно¬сти, был Ф. Найт (1885—1974).

Он подразделил общую категорию вероятность на два типа: математическую (или априор¬ную, т.е. не опирающуюся на заранее изученные факты) и стати¬стическую.

В наиболее общем виде вероятность представляет собой возможность получения определенного результата или возникновения какого-то случая. Иными словами, вероятность – это возможность осуществления чего-либо. Математическая (априорная) вероятность определяется общи¬ми, заранее заданными принципами. При этом воз-можности того или иного случая абсолютно идентичны: в качестве примера можно рассмотреть вероятность выпадения «орла» или «решки» при подбрасы¬вании монеты, она равна 50%.

Вероятность второго типа можно определить лишь экспериментальным путем, т.е. эмпирически. Однако здесь присутствует высокая степень неопределенности. Рассмотрим в качестве примера вероятность катастрофы конкретного самолета. Конечно, имеются статистические данные, но они могут относиться к авиалайнерам других модификаций, других перевозчиков, других стран, наконец, информация может касаться других транспортных средств. Каждая ситуация имеет свою специфику. Поэтому в подобных случаях трудно отделить случайное от закономерного, причем устранить все случайные факторы нельзя. Здесь возможности си¬туаций, которые могут произойти, далеко не идентичны и отсут¬ствуют равновероятные альтернативы. В связи с этим точно опре-делить вероятность случая, приведенного нами в качестве приме¬ра, с помощью априорных математических вычислений невоз¬можно, т.к. катастрофа может произойти в любом государстве, с любым авиаперевозчиком, любым лайнером, но причины ее и момент происшествия часто будут совершенно непредсказуемы.

Статистическая вероятность не основана на общих, заранее заданных принципах. Она эмпирически определяет закономерно¬сти случайных явлений массового характера и возможные связи между ними. Если математический тип вероятности довольно редко встре¬чается в экономике, то учет законов статистической вероятности – это необходимый атрибут предпринимательской дея¬тельности.

В настоящее время экономическая деятельность субъектов хозяйствования происходит в условиях нарастающей неопреде¬ленности ситуации и изменчивости хозяйственной среды. Возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого результата, а следовательно, возрастает риск. Запланированные на перспективу экономические показатели подвержены влиянию случайных факто¬ров, которые могут задержать наступление ожидаемых событий, из¬менить их содержание или количественную оценку.

Сущность риска – это не ущерб, наносимый реализацией решений, а возможность отклонения от цели, ради достижения которой прини¬малось решение. Говорить об устранении неопределенности при принятии ре-шений можно лишь до определенной степени условности. Проблема здесь в том, что неоп¬ределенность существует не только в качестве неоднозначности ис¬хода конкретной ситуации. Все экономические решения принима¬ются на определенном рисковом фоне, который в равной степени может влиять на всю совокупность результатов, оставаясь при этом вне зависимости от выбора того или иного решения.

Неопределенность существует на всех стадиях управления и производства: при принятии решений, связана с многовариантностью альтернатив решения проблемы (ее устраняют путем выбора одного

из имеющихся вариантов); в процессе реализации решения; после реализации решения – связна с вероятностью обратного действия последствий, на¬

ступивших в результате реализации принимаемого решения. Неуверенность в том, что принимаемые решения приведут к желаемым результатам, – это   один из основных аспектов экономиче¬ского риска.

Хозяйственный риск можно определить как экономическую категорию, связанную с количественно определен¬ной неуверенностью в результатах хозяйственной деятельности.

Экономический риск - это возможность отклонения характеристик экономического состояния объекта от ожидаемых значений.

В конкретных экономических условиях деятельности, а также при решении новаторских задач субъектам хозяйствования следует выявлять возможные благоприятные и отрицательные последствия своих действий, учитывать степень вероятности получения нужного результата, нежелательных последствий и отклонений от выбранной цели.

Риск может быть классифицирован по разным основаниям.

По источнику риска принято выделять систематический риск, источником которого являются факто¬ры, присущие системе в целом, и индивидуальный риск, источником которого являются факторы, прису¬щие данному индивидуальному объекту.

По влиянию на результаты хозяйственной деятельности риск классифицируется в зависимости от степени возможности получения прибыли. Риск убытков отражает вероятность воз¬никновения прямых потерь. Риск упущенной выгоды является след¬ствием изначальной ориентации на неблагоприятный исход, в то время как реальная ситуация позволяла более эффективно распоря¬диться имеющимися ресурсами. Риск дополнительных поступлений связан с вероятностью благоприятных конъюнктурных изменений.

Классификация рисков в зависимости от уровня принятия решений имеет в основе степень глобальности факторов риска, то есть способность этих факторов влиять на конъюнктуру рынка, финансовое и техническое состояние предприятия, выполне¬ние принимаемых решений. На этом основании выделяют глобаль¬ный, внешний и внутренний риск.

По периоду действия выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный риск.

По возможности страхова¬ния можно выделить страхуемые и нестрахуемые риски.

По природе источника: риск неопределенной природы, риск социально-технической природы, риск естественной природы.

По изучаемым аспектам объекта: социально-политический риск, производственно-технологический риск, экологический риск, медицинский риск, экономический риск.

По характеру источника: случайный риск, систематический риск.

По отношению источника к объекту: внутренний риск, внеш¬ний риск, комплексный риск.

По структуре субъекта: индивидуальный риск, коллективный риск, институциональный риск.

По оценке масштабов последствий: катастрофический риск, критический риск, значительный риск, умеренный риск, незначи¬тельный риск, малый риск.

По оценке привлекательности последствии: привлекательный риск, приемлемый риск, неприемлемый риск.

По связи с другими рисками: независимый риск, зависимый риск, замещаемый риск, незамещаемый риск, первичный риск, сложный риск.

По возможностям управления: явный риск; скрытый риск, из-меримый риск, неизмеримый риск, прогнозируемый риск, непред-сказуемый риск, передаваемый риск, непередаваемый риск, управ¬ляемый риск, неуправляемый риск, прямой риск, косвенный риск, риск неэффективных планов, риск отклонения от планов.

Возможность экономического риска математически выражается как вероятность появления потери, рассчитываемой на основании статистических данных с достаточно высокой степенью точности. Для измерения величины риска необходимо ввести некоторые категории.

Ожидаемое значение получения какого-либо результата – это средневзвешенная величина всех возможных результатов, которые могут иметь место. Оно рассчитывается по формуле:

                                                                      

E(x) = n1x1 + n2x2 + … + nixj                       (12.1)

                                                                    

где xi – возможный вариант, ni – вероятность соответствующего результата.

Если мы не располагаем необходимой информацией, то дей-ствительный результат может значительно отличаться от ожидаемого. Разница между действительным и ожидае¬мым результатами – это отклонение. Предположим, у вас имеется информация только о том, что среди лотерейных билетов действительно есть выигрышные, тогда вы просто ожидаете, что есть шанс либо выиграть, либо проиграть составляет, причем этот шанс составляет 50% (1/2). Если же вы обладаете дополнительной информацию о количестве вы¬игрышных билетов, например, о том, что три четверти из них явля¬ются призовыми, то вероятность вашего шан¬са выиграть увеличивается и составляет около 75 % (3/4). В первом случае мы имеем дело с категорией статистической веро-ятности в ее субъективной форме. Предположение о возможности выиграть субъективно и носит качественный характер. Оцененный вами в 50% шанс выигрыша не абсолютен в математическом смысле. Это ваша субъективная оценка. Во втором же случае вступают в силу законы математической вероят¬ности, которые вполне объективны, и вероятность в 75 % получе¬на на основе математического расчета.

Рассмотрим другой пример. Допустим, вы стоите перед про¬блемой, куда пойти работать после окончания института: на государственное предприятие или на частную фирму. При этом вы знаете, что на государственном предприятии зар¬плата будет, например, 2 млн руб. в месяц. Кроме того, до вас дошли слухи, что из-за неважного финансового положения на предприятии вас могут перевести на половинный оклад, причем шанс такого исхода составляет 50 %. Если же вы пойдете служить на частную фирму, то обещанный доход может составить 3,5 млн руб. в месяц. Однако он напрямую зависит от успе¬хов фирмы, поэтому в случае малой реализации продукции доход снизится до 1млн руб. Справившись у служащих фирмы, вы узна¬ли, что в прошлые годы бизнес был успешным в среднем только в течение 2,4 мес в году ( пятая часть года), но вас уверяют, что буду¬щее сулит гораздо лучшие перспективы. Каков будет ваш выбор работы на один год?

Таблица 12.1.Сравнение вариантов

Возможные варианты

В лучшем случае

В худшем случае

Вероятность

Доход, млн

Вероятность

Доход, млн

1. Госпредприятие

0,5

2

0,5

1

2. Частная фирма

0,2

3,5

0,8

1

 

Полученный результат не означает, что для вас оба варианта совершенно равно¬значны и вам все равно, какой из них выбрать. Чтобы провести более точный анализ и выбрать вариант, следует рассмотреть информацию об отклонениях от ожидаемых величин. Величина (степень) риска определяется двумя критериями: ожидаемым значением и отклонением дей¬ствительного результата от ожидаемого.

Второй показатель оценивают с помощью трех параметров:

1) дисперсии;

2) среднего квадратического отклонения;

3) коэффициента вариации. Исходные величины, необходимые для расчета первых двух параметров, представлены в табл. 12.2.

Дисперсия (δ2) – это сред¬няя величина из квадратов отклонений вариантов значений призна¬ка от их средней величины. Для нашего случая дисперсия (δ2) – это средневзвешенная величина квадратов отклонений действи¬тельных результатов от ожидаемых, рассчитываемая по формуле:

δ2 = n1[x1- E(x)]2 + n2[x2- E(x)]2                               (12.2)

где xi – возможный вариант, ni – вероятность соответствующего результата.

В рассматриваемом примере показатели дисперсии для двух ва-риантов трудоустройства сильно различаются (значение берутся по модулю):

δ21= 0,5(2000 - 1500)2 + 0,5(1000 - 1500)2 = 250000 (руб.);

δ22= 0,2(3500 - 1500)2 + 0,8(1000 - 1500)2 = 1 000000 (руб.).

Рассчитаем теперь стандартное отклонение.

Стандартное отклонение, или среднее квадратическое откло¬нение δ – это корень квадратный из дисперсии. Соответствующие величины расчетов составляют:

для 1-го варианта (работа на госпредприятии) δ1 = 500 руб.;

для 2-го варианта (служба на фирме) δ2 = 1000 руб.

Отсюда следует, что 2-й вариант связан с большим риском, чем 1-й. Однако это не означает, что вы обязательно выберете 1-й вариант. Все зависит еще и от вашего отношения к риску. Чтобы исключить влияние абсолютных значений, используют коэффициент вариации, являющийся отно¬сительной величиной. Он рассчитывается по формуле:      

Кv = δ/х 100                                   (12.3)

где δ – это среднее квадратическое отклонение; х – средневзвешен¬ное значение показателей.

Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100 %. Чем он больше, тем значительнее отклонение. В экономических расчетах установлена следующая шкала для оценки величины отклонения в зависимости от коэффициента вариации: до 10 % – слабая вариабельность; 10–25 % – умеренная вариабельность; более 25 % – высокая вариабельность. Таким образом, чем больше коэффициент вариации, тем бо¬лее рискованным является вложение капитала.

Таким образом, мы рассмотрели, что такое риск и как его можно оценить, в том числе математическими и статистическими методами. Однако в реальных условиях жизни предприниматель при выборе того или иного варианта бизнеса не всегда строго руководствуется данными статистики и математики. Вступает в действие субъективный фак¬тор, связанный с отношением к риску, с желанием рисковать ради прибыли. Оказывается, что подобное желание не в последнюю оче¬редь обусловлено тем, насколько полезными для себя считает конкретный предприниматель осуществляемую им деятельность.

Отношение к риску у различных людей является различным, и оно зависит не только от их человеческих качеств, но и от обстоятельств. Предположим, что вам предложили закупить целую партию лотерей¬ных билетов, благодаря одному из которых вы можете выиграть машину. Согласитесь ли вы на это предложение? Если вы люби¬тель азартных игр, то, возможно, закупите билеты. Но если вы не сторонник рискованных игр, то наверняка, откажетесь от подобной за¬теи. Возможен и такой вариант, что вам просто все равно, и вы не проявите никакого интереса в лотерее вообще. Исходя из при¬веденного примера, можно выявить три группы людей согласно их отношению к риску. Первая категория людей не склонна рисковать, вторая рискует, а третья вовсе не задумывается об этом.

1. Противником риска считается человек, который в своих дей-ствиях, направленных на получение возможного дохода, всегда предпочтет пути, ведущие к гарантированному результату в про¬тивовес путям, обеспечивающим хотя и более соблазнительные результаты, однако связанные с неопределенностью и риском при их достижении. У противников риска предельная полезность до¬хода обычно низка, что иллюстрирует график, представленный на рис. 12.2, а. Как известно, с ростом дохода прирост его полезности уменьшается на каждое равновеликое прибавле¬ние дохода. Поэтому неприятие риска является типичной чертой большинства людей. Риск для таких людей – это серьезное препятствие, и пойти на него они готовы лишь в том случае, если им предложат определенную компенсацию.

2. Склонным к риску является человек, который при данном ожидаемом доходе предпочтет результат, связанный с риском, гарантированному результату. Считается, что любители риска получают удовольствие от азарт¬ной игры. К ним относятся люди, которые готовы отказаться от стабильного дохода ради попытки испытать судьбу. Обычно они переоценивают вероятность выигрыша, поскольку с ростом дохо¬да возрастают и ставки. Предрасположенность к риску в терминах предельной полезности дохода может быть интерпретирована как парабола, резко устремляющаяся вверх (рис. 12.2, б).

3. Нейтральным к риску считается человек, который при дан¬ном ожидаемом доходе безразличен к выбору между гарантирован¬ным результатом и тем, который он может получить в случае риска. Для человека, нейтрального к риску, важна средняя прибыль. Поскольку она будет практически равна нулю (отклонения вза¬имно погашаются), то любая азартная игра или рискованное предприятие не вызовет у него интереса. Равномерное увеличение до¬хода приведет и к линейному росту общей полезности. Поэтому нейтральность к риску графически отображается в виде прямой, выходящей из начала координат (рис. 12.2, в).

 image191

image193

Рис. 12. 2. Предельная полезность дохода у лиц:

а) не расположенных к риску, б) склонных к риску; в) нейтрально относящихся к риску.

 

Как правило, наиболее рискованными являются такие вариан¬ты, от которых ожидается максимальный доход в случае успеха. Поэтому, выбирая подобный вариант, нужно попытаться снизить степень риска.

Рассмотрим четыре основных метода снижения риска:

• диверсификация;

• объединение риска или страхование;

• распределение риска;

• поиск информации.

Диверсификация - это метод, уменьшающий степень риска пу¬тем его распределения между несколькими рисковыми товарами таким образом, что повышение риска от покупки (или прода¬жи) одного приводит к снижению риска от покупки (или про¬дажи) другого. Инвестируемые средства распределяются между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой и разработка которых имеет разную сте¬пень риска. Диверсификация позволяет уменьшить риск за счет распределения капитала между разнообразными видами деятель-ности. В реальности можно заметить, что субъекты хозяйствования выпускают самую разнообразную продукцию, которая не связана между собой.

Объединение рисков является методом, снижающим общий риск пу-тем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки. Данный способ лежит в основе страхования. Стихий¬ные бедствия, болезни и другие непредвиденные обстоятельства связаны со значительными расходами. Страхование позволяет не¬сколько смягчить последствия указанных ситуаций. Для экономических рисков оно является одним из наиболее распространен¬ных способов их снижения. Страховые компании организуют дело так, чтобы затраты на их, организацию и функционирование вместе со страховыми вы¬платами не превышали величины полученных взносов. Главное условие эффективности объединения рисков заключается в том, чтобы риски застрахованных лиц были независимы друг от друга.

Распределение риска- это метод, при котором риск вероятно¬го ущерба делится между участниками общего бизнеса таким об¬разом, что возможные потери каждого относительно невелики. Именно благодаря использованию данного метода крупные финансово-промышленные концерны и объединения не боятся идти на риск финансирования дорогостоящих проектов или но¬вых направлений НИОКР.

Метод поиска информации также способствует снижению риска. Уже отмечалось, что множество ошибочных решений свя¬зано с недостатком информации. Получение ее является ценным товаром, и вложение капитала в информацию становится одной из сфер предпринимательства.

Разновидностью неполноты информации является ее асимметричность. Она представляет собой такую ситуацию, когда одна часть участников сделки обладает важной информацией, в то время как иные заинтересованные лица ею не обладают, рассмотрим этот случай детальнее

 

12.3. Моральный риск

 

Ситуации с асимметричной информацией возникают между индивидами в процессе осуществления сделки или подписания контракта. Однако, и после осуществления этих процедур может сохраняться асимметрия в информации, которая связана со скрытыми действиями, которые осуществляются одной стороной, затрагивают другую сторону, но остающиеся вне поля ее зрения. Это явление получило название морального риска. Поскольку первоначально моральный риск рассматривался в страховой отрасли, то наиболее известной является его следующая трактовка.

Моральный риск – это действия, предпринимаемые индивиду¬умом с сознательной целью увеличить вероятность возможного ущерба в надежде, что убытки будут полностью (или даже с из¬бытком) покрыты страховой компанией.

Человек, застраховавший свою жизнь и имущество, чувствует себя увереннее. Однако подобная уверенность может привести к тому, что некоторые перестают выполнять те меры предосторож¬ности, которые были для них обязательными до страхования. Это повышает риск и делает более вероятным то событие, от которого человек застраховался. Такое халатное поведение порой приносит прибыль нечестным людям за счет честных. Определенные субъекты в расчете на большую страховку даже способны на преступления: они поджигают свой старый дом, разбивают надоевшую машину и убивают застрахованных родственников. Для того чтобы не терпеть постоянные убытки, страховые ком¬пании пытаются минимизировать моральный риск следующими мерами:

1) осуществлением особо тщательного подбора кандидатов;

2) классификацией клиентов по группам риска (с соответствен¬ной дифференциацией страховых взносов);

3) заключением договора, предусматривающего только ча¬стичное возмещение ущерба (разделение с клиентом опасности морального риска);

4) полным отказом от договоров по страхованию клиентов, входящих в группы повышенного риска (наркоманов, душевно¬больных, водителей, неоднократно задерживавшихся за управле¬ние автомобилем в нетрезвом состоянии, за езду с повышенной скоростью и т.д.).

Эта проблема стоит не только перед страховыми компаниями. Моральный риск отражается и на способности рынков эффективно распределять ресурсы. Пусть, например, кривая D на рис. 12.4 показывает спрос на автомобильные перевозки, выраженный в километрах в неделю. Кривая спроса убывает, поскольку многие потребители переключаются на альтернативные средства передвижения с ростом цен перевозок автомобилями. Предположим сначала, что издержки перевозок включают стоимость страховки и что страховые компании могут точ¬но измерить, сколько километров проехал водитель. В таком случае моральный риск отсутствует. Водители знают, что страховой взнос на длинные перевозки будет увеличен и, следовательно, вырастут общие издержки перевозок (издержки на километр пути считаются постоянными). К примеру, если издержки перевозок равны 1,50 тыс руб на километр (из которых 500 рублей приходится на страховку), то водитель решает наездить 100 километров в неделю.

image195

Рис. 12.4. Последствия морального риска.

 

Проблема морального риска возникает потому, что страховым компаниям трудно контролировать индивидуальные особенности водителей; страховой взнос не зависит от пробега.

В результате водители считают, что любые допол¬нительные издержки, вызванные авариями, распределяются на большую группу и лишь незначительная их доля приходится на каждого в отдельности. Так как их страховой взнос, не меняется с увеличением пробега, то дополнительная миля перевозки будет стоить 1 тыс руб, а не 1,50 тыс руб. Пробег возрастет со 100 до общественно неэффективного уровня в 140 км. Существуют и иные способы преодоления асимметричности информации. Прежде всего, это рыночные сигналы (речь о них уже шла выше) и аукционы. Типичным рынком, на котором быстро удается лик¬видировать асимметрию информации, является аукцион. Как опре¬делить реальную цену уникальных произведений искусства? Как определить, найдется ли покупатель на такой товар, который, как кажется, никому и не нужен? В этих случаях трудно установить цену заранее, до тех пор, пока точно не определены размеры спроса и предложения. Цена устанавливается лишь в момент продажи. Аукцион всегда начинается с ситуации, для которой типична асимметрия информации. Каждая из сторон точно знает свои стартовые цены и потенциальные возможности, однако имеет лишь приблизительные представления о стартовых ценах и потенциаль¬ных возможностях конкурентов. Каждая из сторон не только не располагает необходимой информацией, но и старается скрыть свою информацию от других.

Существует три основных типа аукционов: английский, голландский и закрытый.

Английский – это аукцион, на котором ставки растут снизу вверх до тех пор, пока товар не будет продан по максимальной из предложенных цен. Это наиболее известный тип аукциона, где пред¬лагаются произведения искусства и предметы роскоши.

Голландский – это аукцион, на котором ставки снижаются сверху вниз до тех пор, пока товар не будет полностью продан за минимально допустимую цену. Главным фактором здесь является время, так как на голландском» аукционе обычно продается скоропортящийся товар: живые цветы, ранние овощи и фрукты, све¬жая рыба и т. п.

Закрытый аукцион, или аукцион втемную имеет место, когда ставки выставляются всеми участниками независимо друг от друга одно¬временно, и товар достается тому, кто предложит наивысшую цену. Закрытые аукционы чаще всего проводятся крупными покупателями услуг, когда конкурирующие подрядчики представляют свои предложения по строительству домов, прокладке дорог и т.д.

Моральный риск проявляется не только на страховом, но и на любом другом рынке. Особую разновидность его проявления составляют контрактные отношения, когда один субъект поручает другой за вознаграждение выполнение каких-либо действий. Субъект, отдающий поручение – это заказчик или принципал; субъект, выполняющий поручение – исполнитель или агент.

Отношения заказчик - агент возникают всякий раз, когда сделка по найму ставит благосостояние одного лица в зависимость от деятельности другого. Отношения такого рода достаточно распространены в нашем обществе. Например, менеджеры являются выразителями идей собственников предприятий; врачи являются исполнителями для больниц и как таковые могут отбирать пациентов и делать процедуры, отвечающие их собственным предпочтениям не обязательно целям лечебного учреждения. Аналогично, управляющие недвижимостью могут управлять собственностью не так, как хотели бы владельцы.

Как неполная информация и дорогостоящий мониторинг влияют на действия исполнителей?

И какие механизмы могут стимулировать менеджеров работать в интересах собственника?

Как известно, наиболее крупные фирмы управляются менеджерами. То обстоятельство, что большинство держателей акций владеют лишь незначительным процентом общего капитала фирмы, затрудняет получение ими информации о деятель¬ности менеджеров.

Одна из функций собственников (или их представителей) состоит в наблюдении за поведением управляющих. Но такой мониторинг тре¬бует затрат на сбор и обработку информации, что недешево, особенно для от-дельного лица. Это прекрасно осознают и управляющие частных корпораций, которые могут преследовать свои собственные цели. С одной стороны, управляющие, добиваются роста объемов производства, быстрый рост фирмы и большая доля на рынке обеспечивают большие доходы, что позволяют менеджерам чувствовать себя стабильно. С другой стороны, менеджеры получают престиж, власть над корпорацией, дополнительные льготы и другие преимущества, а также длительные сроки пребывания в должности.

Имеются, некоторые факторы, ограничивающие возмож¬ности управляющих уклоняться от достижения целей собственников.

Во-пер¬вых, держатели акций могут выражать недовольство, когда они чувствуют, что управляющие ведут себя неподобающим образом, а в исключительных случаях возможно сменить руководство.

Во-вторых, получение прибыли является сильным стимулом для деятельности.

Если при плохом управлении фирмой появляется угроза перехода управления в другие руки, то у менеджеров появ¬ляется серьезный стимул к максимизации прибыли.

В-третьих, может существо¬вать хорошо развитый рынок управляющих. Если те из них, которые максими¬зируют прибыль, пользуются спросом, то они будут получать высокие оклады, что, в свою очередь, вызовет у других управляющих желание придерживаться той же цели.

К сожалению, средства контроля за поведением управляющих, имеющиеся у держателей акций, ограниченны и неэффективны. Смена руководства кор¬порации может быть продиктована, например, стремлением к личной власти, а не к экономической эффективности. Рынок управляющих также может быть неэффективным, поскольку управляющие верхнего уровня нередко находятся в предпенсионном возрасте и имеют долгосрочные контракты.

Поэтому важ¬но найти такие решения проблемы «принципал-агент», чтобы собственники смогли выбирать стимулы для управляющих, не обращаясь за помо¬щью к государству: усилить контроль за деятельностью, установить высокую ставку заработной платы, предусмотреть возможность премирования по результатам работы за год, формировать корпоративный дух фирмы.

Проблема «заказчик-агент» может несколько модифицироваться в государственных организациях. Здесь управляющие могут быть заинтересованы во власти и дополнительных доходах, которые можно получить благодаря расширению организации за пределы эффективного уровня.

Посколь¬ку поведение управляющих в общественном секторе контролировать также дорого, то и нет гарантий, что они обеспечат эффективный выпуск. Проверки государственных учреждений, проводимые в законодательном порядке, чаще всего бывают неэффективными, поскольку учреждения имеют лучшую инфор¬мацию о своих издержках, чем законодательные органы. Хотя в государственном секторе и отсутствуют рыночные силы, дисципли¬нирующие управляющих на частных предприятиях, государственные учрежде¬ния можно все же эффективно контролировать.

Во-первых, управляющие на государственных предприятиях в не меньшей степени, чем на частных, подчиняются строгим требованиям рынка менеджеров. Если выяснится, что они пре¬следуют несоответствующие цели, то их возможности получить в будущем бо¬лее высокие оклады сужаются.

Во-вторых, законодательные и другие государст¬венные органы выполняют функцию надзора.

 

12.4. Деятельность государства по регулированию асимметричности информации

 

Наличие асимметричной информации предполагает сферу деятельности по ее устранению. Как было показано выше, в пределах автоматически действующего рыночного механизма существуют способы ее уменьшения – это рыночные сигналы, аукционы, а также регулирования в рамках системы «принципал-агент». Тем не менее, остается ряд аспектов асимметрии информации на рынках, которые может уменьшить только государство.

Наиболее значимыми являются следующие формы вмешательства государства:

• содействие развитию конкурентной среды;

• ценовая политика;

• прямое участие в производстве;

• контроль за производством и сбытом;

• введение лицензирования на право занятия определенными видами деятельности;

• введение систем стандартизации и сертификации;

• осуществление мониторинга финансово-хозяйственной деятельности, проведение налоговых проверок и т.п.

Государство может препятствовать осуществлению недобросовестной конкуренции на рынках.

В законе Республики Беларусь «О противодействии монополистической деятельности и развитии конкуренции», последняя определяется как соревнование хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия ограничивают возможность каждого влиять на общие условия реализации товаров на рынке и стимулируют производство необходимых потребителю товаров. Полной противоположностью является монополия, под которой понимается ситуация, при которой число продавцов становится бесконечно малым и это позволяет им оказать влияние на объем производства, а, следовательно, и на цену. C учетом индивидуальной кривой спроса монополист может манипулировать объемом производства и ценой, что чаще всего приводит к понижению первого и росту второй. В результате ресурсы, в том числе и информация, распределяются таким образом, что это отвечает интересам монополистов-производителей, а не целям общества, что вызывает асимметрию в информации. Для предотвращения последствий монополизации государственные органы вмешиваются в экономику: тщательно изучают рынки и делают для них расчет показателей концентрации, выявляют на этой основе конкурентные и монополизированные отрасли.

Государство придерживается дифференцированного подхода, сохраняя в экономике зоны естественной монополии, проводя жесткую антимонопольную политику по отношению к другим производителям. Правительство может вмешиваться в механизмы ценообразования путем установления фиксированных цен.

Чаще всего государственное регулирование в этой области распространяется на естественные монополии. Поскольку их существование в ряде отраслей экономически оправдано по критерию эффективности, то государство позволяет им осуществлять деятельность, не применяя к ним антимонопольные мероприятия. Однако, для того, чтобы приблизить ситуацию к конкуренции, государство вмешивается в процессы ценообразования на продукцию естественной монополии. Если целью регулирования является эффективное распределение ресурсов, в том числе и информации, то цена должна быть установлена на уровне предельных издержек. Если же целью регулирования является обеспечение справедливой прибыли, то цена устанавливается на уровне средних издержек. Ограничение государством ценовой конкуренции в сочетании с механизмом стандартизации и сертификации может существенно повысить конкурентоспособность высококачественных товаров, которые при относительно небольшой разнице в цене становятся предпочтительными для потребителя.

С целью регулирования асимметрии информации государство может использовать комплекс методов.

Законодательно-правовые – ориентированы на нормативную регламентацию эффективного функционирования рыночной экономики и обеспечения мониторинга хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования.

Социально- экономические регламентируют комплекс инструментов регулирования, которые призваны решить проблемы асимметрии в сфере занятости, оплаты труда, организации производства, сфере кредитования, страхования и т.п. К числу административных методов относят порядок заключения договоров и контрактов, определение способов их реализации.

Организационные – предполагают создание инфраструктуры для регулирования асимметрии на рынке.

 

Литература

 

1. Аносова, А.В. Микроэкономика: сборник кейсов/ А.В.Аносова и др. – М.: Маркет ДС, 2008. – 381 с.

2. Вечканов, Г.С. Микроэкономика/ Г.С.Вечканов, Г.Р.Вечканова. – 7-е изд. Спб: Питер, 2008. – 287 с.

3. Замедлина, Е.А. Микроэкономика/ Е.А.Замедлина. – Ростов-наДону: Феникс, 2008. – 211 с.

4. Зубко, Н.М. Микроэкономика/ Н.М.Зубко и др. – Минск: ТетраСистемс, 2009. – 127 с.

5. Лемешевский, И.М. Микроэкономика/ И.М.Лемешевский. – 3-е изд. – Минск: ФУ Аинформ, 2006. – 510 с.

6. Микроэкономика: инновационные аспекты/ В.Н.Архангельский и др. – М.: Из-во РАГС, 2008. – 437 с.

7. Мэнкью, Н.Г. Принципы микроэкономики/ Н.Г.Мэнкью. – 2- изд. – Санкт-Петербург: Питер, 2005. – 554 с.

8. Нуреев, Р.М. Курс микроэкономики/ Р.М.Нуреев. – 2е изд. – М.: Норма, 2009. – 576 с.

9. Пиндайк, Р.С. Микроэкономика/ Р.С.Пиндайк. – М.: Дело, 200. – 807 с.

10. Самуэльсон, П.Э. Микроэкономика/ Самуэльсон. – 18-е изд. – М.: Вильямс, 2008. – 744 с.

11. Тарасевич, Л.С. Микроэкономика/ Л.С.Тарасевич, П.И.Гребенников, А.И.Леусский. – М.: Юрайт-издат, 2005. – 374 с.

12. Фридман, А.А. Лекции по курсу микроэкономики продвинутого уровня/ А.А.Фридман. – М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2008. – 374 с.

13. Чернова, Г.В. Управление рисками/ Г.В. Чернова, А.А. Кудрявцев. – М.: Проспект, 2007. – 158 с.

14. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски/ А.С.Шапкин, В.А.Шапкин. – М.: Дашков и К.- 2009. – 543 с.

 

Тесты и задачи

 

 

1. Верно ли, что ожидаемое значение получения какого-либо результата – это средневзвешенная величина всех возможных результатов, которые могут иметь место.

Да

Нет

2. Справедливо ли утверждение, что хозяйственный риск – это экономическая категория, связанная с количественно определен¬ной неуверенностью в результатах хозяйственной деятельности.

Да

Нет

3. Верно ли, что рыночные сигналы - это механизм, позволяющий продавцам и поку¬пателям элиминировать или усилить информационную асимметрию.

Да

Нет

4. Справедливо ли утверждение, что моральный риск – это действия, предпринимаемые индивиду¬умом с сознательной целью увеличить вероятность возможного ущерба в надежде, что убытки будут полностью (или даже с из¬бытком) покрыты страховой компанией.

Да

Нет

5. Верно ли, что объединение рисков - это метод, снижающий общий риск пу¬тем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки.

Да

Нет

6. Верно ли, что дисперсия – это метод, снижающий общий риск пу¬тем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки.

Да

Нет

7. Верно ли, что английский аукцион – это аукцион, на котором ставки растут снизу вверх до тех пор, пока товар не будет продан по максимальной из предложенных цен.

Да

Нет

8. Верно ли, что на голландском аукционе пред¬лагаются произведения искусства и предметы роскоши.

Да

Нет

9. Верно ли утверждение, что голландский аукцион – это аукцион, на котором ставки снижаются сверху вниз до тех пор, пока товар не будет полностью продан за минимально допустимую цену.

Да

Нет

10. Верно ли утверждение, что закрытый аукцион, или аукцион втемную имеет место, когда ставки выставляются всеми участниками независимо друг от друга одно¬временно, и товар достается тому, кто предложит наивысшую цену.

Да

Нет

11. Ожидаемое значение – это :

а) долевая или процентная возможность события в будущем;

б) возможный результат вероятного события;

в) средневзвешенное всех возможных результатов, где вероятное значение используется в качестве частоты соответствующего значения;

г) средневзвешенное из квадратов отклонений реальных результатов от ожидаемых значений.

12. Впервые проблема асимметричности информации была исследована в статье:

а) «Рынок мандаринов»;

б) «Рынок лимонов»;

в) «Рынок апельсинов»;

г) «Рынок цитрусовых».

13. Диверсификация – это:

а) действия, направленные на снижение риска;

б) процедура определения стоимости ценных бумаг;

в) способ расчета между операторами фондового рынка;

г) всё вышеперечисленное неверно.

14. Выберите вариант, которые описывает метод объединения риска:

а) члены товарищества создали фонд для покрытия ущерба;

б) формирование портфеля ценных бумаг из рисковых активов;

в) разделение активов на рисковые и безрисковые;

г) все ответы не верны.

15. Из перечисленных вариантов выберите стратегии диверсификации:

а) увеличение выпуска;

б) увеличение ассортимента;

в) развитие перспективного производства;

г) все ответы неверны.

16. Что не может выступать сигналом о качестве товара:

а) репутация фирмы;

б) цена товара;

в) страховка;

г) реклама товара.

17. Нерасположенность субъекта к риску может быть определена по:

а) оценке вероятностей ожидаемых событий;

б) кривизне функции полезности;

в) денежному доходу;

г) ее невозможно определить.

18. Гражданин вынужден принимать решения в быстро меняющихся условиях, что имеет место в этом случае:

а) риск;

б) определенность;

в) неопределенность;

г) неопределенность и риск.

19. Студент Иванов ездит в университет на автобусе, стоимость проезда 700 рублей. Иванов оценивает вероятность быть пойманным в 10%, штраф составляет 500 рублей. В этих условиях:

а) студент не покупает билет, т.к. ожидаемый штраф меньше платы за проезд;

б) студент купит билет, т.к. ожидаемый штраф больше платы за проезд;

в) если он не приемлет риск, он купит билет;

г) все ответы не верны.

20. Студент Иванов может как получить 100 тыс.руб., так и понести убыток в 100 тыс.руб. в результате участия в лотерее. Иванов будет участвовать в лотерее. В этом случае он является:

а) нейтральным к риску;

б) сторонником риска;

в) противником риска;

г) верными являются а) или б).

Презентация

.

 

 

ПОНЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

 

Вероятность – это возможность получения определенного результата или возникновения какого-то случая.

Диверсификация - это метод, уменьшающий степень риска пу¬тем его распределения между несколькими рисковыми товарами таким образом, что повышение риска от покупки (или прода¬жи) одного приводит к снижению риска от покупки (или про¬дажи) другого.

Моральный риск – это действия, предпринимаемые индивиду-умом с сознательной целью увеличить вероятность возможного ущерба в надежде, что убытки будут полностью (или даже с из¬бытком) покрыты страховой компанией.

Объединение рисков - это метод, снижающий общий риск пу¬тем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки. .

Поиск информации - это метод снижения риска.

Распределение риска - это метод, при котором риск вероятно¬го ущерба делится между участниками общего бизнеса таким об¬разом, что возможные потери каждого относительно невелики.

Хозяйственный риск – это экономическая категория, связанная с количественно определен¬ной неуверенностью в результатах хозяйственной деятельности.

Экономический риск - это возможность отклонения характеристик экономического состояния объекта от ожидаемых значений.